جزئیات خبر

یکشنبه 5 بهمن 1399

تحلیل بنیادی فولاد آلیاژی ایران

معرفی شرکت: شرکت فولاد آلیاژی ایران در تاریخ 1370/12/28 به صورت شرکت سهامی خاص تأسیس شده و در تاریخ 1389/10/05 در بورس تهران پذیرفته شده است.
تولید و فروش : شرکت فولاد آلیاژی ایران شامل 4 کارخانه اصلی فولاد سازی، نورد سنگین، نورد سبک و واحد عملیات حرارتی و تکمیل کاری می باشد که محصولات خود را با ظرفیت 550 هزار تن در واحد فولاد سازی، نورد سنگین با ظرفیت 200 هزار تن و نورد سبک با ظرفیت 260 هزار تن تولید میکند.
 

 
ترکیب فروش داخلی و صادراتی شرکت فولاد آلیاژی ایران:
 
صادرات شرکت در سال 98 نزدیک به 52 درصد رشد مقداری نسبت به سال گذشته داشته است، حال آنکه در 9ماهه سال جاری افت قابل ملاحظه ای داشته و از 14 درصد به 6درصد رسیده است.احتمالا دلیل این افت پایین بودن نرخ فروش صادراتی نسبت به داخلی بوده است.

ترکیب بهای تمام شده :​
شرکت در حال حاضر با استفاده از آهن اسفنجی و آهن قراضه به همراه آلیاژها به تولید محصولات خود می پردازد که سطح مصرف آهن قراضه کمتر از 10 % و آهن اسفنجی بیشتر از 90 % می باشد. با توجه به مالکیت 25 درصدی بر شرکت آهن و فولاد غدیر ایرانیان ،تامین آهن اسفنجی تسهیل شده و نسبت به سالهای قبل افزایش یافته است.

روند تغییرات حاشیه سود :​
 
مفروضات تحلیل :
فروش در دوره 3 ماهه پایانی مشابه پاییز در نظر گرفته شده و برای سال 1400 مشابه 1399 در نظر گرفته شده است. پبش بینی شرکت اتمام پروژه یزد یک در انتهای سال 1400 بوده است و در این تحلیل با توجه به روند بهره برداری و اجرای طرحهای توسعه شرکتهای فولادی فرض شده است در سال 1401 ، 30 درصد ظرفیت اسمی تولید شود.
نرخ فروش محصولات بر اساس نسبت قیمت فروش محصولات به قیمت شمش فولاد خوزستان در دوره های قبل لحاظ شده است. ضریب قیمت محصولات آلیاژی 1.7 و محصولات مهندسی 1.4 در نظر گرفته شده است.
نرخ شمش برای تمامی دوره ها 450 دلار لحاظ شده است.
نرخ دلار برای سه ماه پایانی سال جاری و سال 1400 ، 25 هزار تومان و برای سال 1401 ، 30 هزار تومان در نظر گرفته شده است.
نرخ مواد اولیه نرخ قراضه 60 درصد و آهن اسفنجی 54 درصد شمش لحاظ شده است.
هزینه حقوق و دستمزد و هزینه انرژی در هر دوره نسبت به دوره قبل 25 % رشد داده شده است .
شرکت مالکیت 25 درصدی آهن و فولاد غدیر ایرانیان را دارد. در این شرکت نیز از همین مفروضات برای نرخ ها استفاده شده است.ضریب مصرف گندله برای تولید اسفنجی 1.4 و نرخ گندله 27 درصد نرخ شمش در نظر گرفته شده است.
از برنامه های آتی شرکت پذیرش شرکت غدیر ایرانیان در بازار فرابورس است.

تحلیل سود هر سهم:

 
پیش بینی سود هر سهم برای سالهای 1399 و    1400و1401: سود هر سهم برای سال1399، 189تومان، برای سال 1400، 279تومان و برای سال 1401 ، با فرض بهره برداری از پروژه یزد یک و افزایش 30 درصدی تولید 439 تومان برآورد شده است.